【宋德才观点】—— 美元本周有望阶段触顶

本周焦点是定于周五公布的美国就业报告，市场将研判该数据对美国联邦储备理事会(美联储，FED)下一个利率决定意味着什么，但美国或不希望美元立刻转强，尤其目前经济数据异常疲弱，历史来看，美联储很少在失业率上升之际升息，预期即将出炉的就业数据料显示美国8月就业人口连续第八个月减少，不管那几位定于本周演讲的联储官员对当前上升的通胀率发表什么言论，都别指望联储会很快就此采取行动。

上周公布的经济增长数据意外强劲不可能改变目前的复杂形势，全球最大经济体美国仍然深陷自1930年代大萧条以来最为严重的楼市低迷，即使就业数据良好，其经济形势仍有可能是负的，联储不会在就业人口增长为负时升息，联储的行为与失业率关联，肩负着促进经济成长和控制通胀的双重责任，目前重点在促进成长上，美国月度就业报告是全球最瞩目的经济数据之一，预期8月就业人口减少7.5万人，失业率则料持平于7月触及的四年高点5.7%。在美国就业报告出炉之前，本周还将有欧洲央行(ECB)和英国央行的利率决定，他们也被成长放缓和物价上涨左右夹击，估计很难改变利率，市场广泛预期两家央行在周四宣布决定时均将维持利率不变，美国市场今日因劳工节假期休市。

全球经济最近数月表现疲弱，来自欧美两地的关键制造业和服务业调查报告将反应这一状况，而能源市场越发震荡，在周五升级至飓风的热带风暴古斯塔夫可能会深入挺进路易斯安那州和得克萨斯州沿岸的石油和天然气平台造成破坏性影响，美国25%的原油和15%的天然气是由这一地区提供的，2005年这些地区曾因飓风卡特琳娜和丽塔肆虐而遭殃，当时油价也因此飙升，油价在今年曾升至纪录高点已挫伤消费者信心，但对其在抑制经济成长上还是刺激通胀上哪个影响更大市场意见不一，而美国由楼市引发的信贷危机影响仍在扩散并将继续令联储忧心，策略进退两难，上周四发布的数据显示美国经济第二季以3.3%的年率坚实成长远比第一季强劲，引发一波乐观情绪，但市场仍坚信未来数月经济成长疲弱，经济增长数据是有可能改变有关美联储将在相当一段时间内维持利率不变的观点，但时机问题亦是关键。

自去年信贷危机爆发后的数月联储累计降息3.25个百分点，定于周三公布的美国经济状况褐皮书将透露联储9月会议信息与更旧的国内生产总值(GDP)数据相比可能是更好的指引，就业增长若继续为负将再次证明美国经济仍旧脆弱，对美元的不确定性就会继续增加，美元上升已经1月有余，目前出现短暂停歇符合技术模式，预计欧元下跌仍然难以通过1.44-1.45档，或出现更强劲反弹，阻力仍在1.49左右，策略倾向于本周的低点抢入反弹，投机者或利用美国假期将行情打出更大幅度，这是短线的机会。